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Wer bei der Betrachtung von Rohstoffen die Commitment of Traders-(„CoT“)-Daten
sowie die Saisonalität außen vor lässt, handelt fahrlässig.
In einer Umfrage, die wir anlässlich unseres CoT-Seminars vom vergangenen
Donnerstag unter den mehr als 50 Teilnehmern durchführten, gaben mehr als
die Hälfte an, die CoT-Daten aktiv in ihre Handelsentscheidungen
einzubeziehen. Auch das Thema Saisonalität wurde im Verlauf der
Veranstaltung wiederholt nachgefragt. In der Kombination mit dem
Preischart sind CoT-Daten und Saisonalität ein wertvolles Instrumentarium.
Wir möchten Ihnen diesen Umstand am Beispiel des Rohstoffs Zucker
verdeutlichen. Der Preischart für Zucker zeigt eine kraftvolle,
langfristige „W“-Formation. Zudem notiert der Rohstoff aktuell auf einem
neuem Mehrjahreshoch.
Zucker Monatschart
In Unkenntnis der CoT-Daten und der Saisonalität würde man diesen Chart
als uneingeschränkt bullisch bezeichnen.
Nehmen wir den Faktor CoT hinzu. Die Commericals haben den
Preisanstieg der vergangenen Wochen genutzt, um ihre
Netto-Shortpositionierung deutlich auszubauen (roter Kreis, nächster
Chart). Es handelt sich noch nicht um eine Rekordpositionierung, aber
dennoch um einen Warnschuss in Richtung Fortsetzung der Aufwärtsbewegung.
Jedoch ist dem CoT-Chart nicht zu entnehmen, wann eine Beendigung oder
zumindest Unterbrechung der Aufwärtsbewegung eintreten könnte. An dieser
Stelle kommt der Faktor Saisonalität ins Spiel.
Auf dem folgenden Chart ist der saisonale Verlauf von Zucker
eingezeichnet. Die rote Linie zeigt den Preisverlauf im Jahr 2005; die
anderen Linien zeigen die durchschnittlichen Verläufe seit 1975 sowie
diejenigen der letzten zehn und auch fünf Jahre. Die Einbeziehung
kurzfristiger Saisonalitätsverläufe stellt eine gute Ergänzung der
langfristigen Verläufe dar.
Dies ist im Fall von Zucker besonders auffällig, da der bisherige
Jahresverlauf 2005 sich dem Durchschnitt der vergangenen fünf bzw. zehn
Jahre annähert, nicht jedoch dem Verlauf der vergangenen 30 Jahre.
Dem Chart entnehmen wir, dass Zucker Ende Juli üblicherweise
dem ersten saisonalen Hoch entgegenstrebt.
Fazit: Wenn die Commercials ihre Absicherungen just zu einem Zeitpunkt
hochfahren, an dem sich der Zuckerpreis einem saisonalen Hoch nähert, ist
Vorsicht geboten.
Der Preischart allein liefert diese Informationen nicht.
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Rudimentäre CoT-Daten sind über
www.wellenreiter-invest.de/cot.html frei verfügbar.
Zusätzlich stellen wir in unserem
Abonnentenraum zwischen 4 und 9
Spezialcharts pro Rohstoff / Future incl. Saisonalitätschart zur
Verfügung. Die Interpretation der Daten erfolgt im Rahmen unserer
Montagsausgabe durch Alexander Hirsekorn.
P.S. Wir veröffentlichen morgens gegen zwischen 7:30h und 8:00h eine tägliche
Kolumne zum aktuellen Geschehen, die als 14-tägiges
Schnupperabo kostenlos
getestet werden kann.
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