Ein Blick in das aktuelle „Smart Investor Magazin“ (Seite 9) offenbart die derzeitige Bewegungsrichtung des „vagabundierenden Kapitals“: Raus aus den US-Aktienmärkten, rein in Japan und die Emerging Markets. Wir haben die Grafik nachfolgend abgebildet.


Quelle: EmergingPortfolio.com

Sollte man also den US-Aktien-Markt weiterhin untergewichten? Nein, zumindest für einen europäischen Investor sieht der US-Markt zunehmend attraktiv aus. Da ist zum einen die Dax/S&P500-Ratio. Die blaue Linie auf dem nächsten Chart zeigt, dass sich die Ratio einem bedeutenden Widerstand aus dem Jahr 2001 angenähert hat.

Dax/S&P500-Ratio Monatschart


Deshalb gehen wir davon aus, dass sich die relative Stärke des Dax gegenüber dem S&P500 in eine relative Schwäche umkehren wird.

Die Annahme wird durch den Verlauf des S&P500 auf Eurobasis gestützt (nächster Chart). Im Mai dieses Jahres beendete der S&P500 auf Eurobasis seine fast dreijährige Bodenbildung und ging in einen Aufwärtstrend über.

S&P500 in Euro Monatschart



Ein bedeutsamer Widerstand stellt sich erst an der roten Linie ein. Zumindest bis dahin sollte ein Investment für den Europäer in den US-Markt attraktiv bleiben.

Das vagabundierende Kapital kann seine Bewegungsrichtung schnell ändern. Wir glauben, dass sich die Kapitalströme in Kürze auf die US-Aktienmärkte zurückbesinnen werden.

Robert Rethfeld
Wellenreiter-Invest

----------

Die Vereinigung Technischer Analysten Deutschlands (VTAD) vergibt erstmals einen Preis für die beste Technische Analyse. Die VTAD möchte mit dieser Auslobung Kreativität und analytisches Geschick im deutschsprachigen Raum auf diesem Gebiet fördern. Der so genannte „VTAD-Award“ wird für eine Leistung vergeben, die neue Erkenntnisse auf dem Gebiet der Technischen Analyse vermittelt oder etablierte Techniken entscheidend weiterführt. Praxisbezogene Analysen, die auf einer soliden Recherche beruhen und mit einem Text versehen sind, der durch die Klarheit der Argumentation besticht, werden von der Jury bevorzugt.

Die Jury besteht aus folgenden Personen:
- Dr. Gregor Bauer (1. Vorsitzender der VTAD)
- Klaus Deppermann (BHF-Bank)
- Ralf Flierl (Chefredakteur Smart Investor)
- Dr. Michael Lorenz (VTAD-Regionalmanager Chemnitz)
- Marcel Mußler (Mußler-Briefe)
- Robert Rethfeld (Wellenreiter-Invest; Jury-Vorsitz; Non-Voting)

Bewerben können sich all diejenigen, die an dem Thema „Technische Analyse“ interessiert sind. Die Preisvergabe erfolgt anlässlich der Vorstellung des VTAD-Frühjahrsgutachtens im Frühjahr 2006. Co-Sponsor ist das Smart Investor-Magazin.

Die Richtlinien für die Vergabe können hier abgerufen werden. Zusätzliche Fragen beantwortet der Jury-Vorsitzende Robert Rethfeld unter rrethfeld@wellenreiter-invest.de