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03. Mai 2008
Marktstruktur zeigt negative Divergenzen
Während der S&P
500 in der vergangenen Woche sein Hoch aus dem
Februar 2008 überwinden konnte, ist entsprechendes der Advance/Decline-Linie
der NYSE bisher nicht gelungen. Hier ergibt sich eine negative Divergenz.
Das gleiche gilt für den Prozentsatz der
steigenden Aktien an der Gesamtzahl der NYSE-Werte. Bereits Ende April
hatte sich hier ein niedrigeres Hoch ausgebildet.
Hinzu kommt, dass das NYSE-Handelsvolumen
im April deutlich abfiel. Geringes Volumen war im Juli und Oktober 2007
für die Ausbildung von Hochpunkten an den Aktienmärkten verantwortlich.
Die Volumendelle im Dezember (schwarzer Kreis) ist durch Weihnachten
bedingt.
Fazit: Einige wichtige Marktstrukturdaten
(siehe obige Beispiele) signalisieren unter der Motorhaube eine inhärente
Schwäche des Aktienmarktes. Unterstützt wird diese Indikatorenlage durch
die seit Mitte April grassierende Volumenschwäche an der NYSE. Sollte das
Volumen in der Aufwärtsbewegung weiter schwach bleiben und sollten sich
die negativen Divergenzen nicht noch auflösen, wäre die Lebensdauer der
aktuellen Rallye begrenzt. Verfolgen Sie die Entwicklung der
Marktstrukturdaten täglich in unserer Frühausgabe.
Robert Rethfeld
Wellenreiter-Invest
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